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英国华威大学全球化经济竞争优势研究中心高级研究员Marcus Miller教授莅临我院讲学

发布时间:2018年11月14日作者:院研究生会编辑:科研办浏览量:

2018年11月9日,伦敦华威大学经济学教授Mars Miller教授和华威大学全球经济竞争优势中心(CAGE)高级研究员CEDR访问了我。医院的讲座带来了一个主题为“为什么美联储成为世界上最后一个贷方?”的学术报告?影子银行系统银行挤兑分析“。

米勒教授首先介绍了几次全球金融危机的比较,介绍了相关理论模型和学术界的不同观点,分析了影子银行的行为,最后给出了模型的结论和展望。米勒教授介绍,有效应对个别金融机构风险的微观审慎政策,如金融机构的风险价值约束,将在整体经济冲击中产生强大的放大效应,并导致系统性风险。这也是次贷危机的重要原因。在经济繁荣期间,风险价值约束使影子银行能够增加杠杆率以增加其资产持有量。大量影子银行机构的共同行为导致资产价格飙升,影子银行的短期债务急剧增加。他指出,这些都源于金融机构风险价值约束带来的价格外部性。在经济衰退期间,个别金融机构的风险导致华尔街出现金融恐慌,大量短期债务被激活,短期债务市场急剧萎缩。由于个别金融机构的风险价值,拥挤的潮流迫使影子银行大量出售其现有资产,导致资产价格急剧下跌。各国之间的金融联系加剧了次贷危机的深度和广度,这也可以从美联储的大规模救助计划中看出。最后,米勒教授推测下一次金融危机:如果美国金融体系大规模崩溃,英国金融危机将会发生什么?

讲座结束后,米勒教授还与老师和学生就金融危机对亚洲和中国的影响进行了激烈的讨论。

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